第一阶段课程:融资战略（大纲)2014年11月中旬资本运作培训入门
宏观视角：资本运营的基本概念
企业视角：资本运营的两个大门
为什么要学习资本运营？
资金流动的动脉和静脉
企业发展战略的两个选择
企业面对三个层面的竞争
资本运营交易双方关注的问题
投融资交易的基本原则
（1）角色定位
角色定位：把你的企业当什么养着？
阶段定位：铁路警察各管一段
（2）融资模式
两种基本的投融资模式
选择正确的融资模式
不同融资模式的优选排序
股权融资的客户定位
股权融资的两种基本模式
债权融资：向谁借钱，怎样借钱？
债权融资的常用工具和机构
（3）项目包装
融资成功的两个必要条件
讲投资者喜欢听的故事
嘴上谈兵不如纸上谈兵
存量资产与增量资产
怎样给投资者讲故事
路演：深入浅出的真功夫
项目包装：路演的形式
如何说服投资者拍板
• 思路清晰：令人无懈可击；
• 数据充分：令人心服口服；
• 概念煽情：令人热血沸腾；
思路是框架，数据是地基，概念是装修
（4）资产评估
回归三个最基本的问题
资产评估的四种基本方法
资产评估四种方法优劣分析
商务计划书的通用模版（参考）
总结：企业融资路线图
融资课程视频节选
第二阶段课程：投资战略（大纲）
资本运营入门宏观视角：资本运营的基本概念
企业视角：资本运营的两个大门
资本运营交易双方关注的问题
（1）角色定位企业投资的四种定位
投资者的角色定位及分工
以投资商务模式划分：
投资者的阶段定位及分工
以投资项目的阶段划分
私募股权基金的运营模式
四个角色，三权分立：
所有权与经营权分离：
（2）投资决策投资决策的五项原则
风险须与收益平衡
流动的资产才安全
资金计算时间成本
以现金流量为基准
超额利润不可均沾
选择项目的三道门槛
选择项目的其他考虑因素
规避重组并购的陷阱
投资决策的工具方法
投资决策的典型程序
决策程序：技术论证：
效益论证：尽职调查：
资金监管：
市场分析三个范围
市场分析的方法工具
投资项目价值链分析
龙头价值链在哪里？
短缺价值链在哪里？
核心价值链在哪里？
市场营销策略案例
围点打援，复制成功；
埋下诱饵，请君入瓮；
免费供料，赶羊上坡；
星火燎原，撒豆成兵；
商务模式的可行性论证
技术模式：运营模式：合作模式
技术模式的可行性论证
经营模式的可行性论证
合作模式的可行性论证
（3）资金退路资金的三条退路
没有流动就没有安全
如何提高资产的流动性？
高科技项目的资金退出机制
资本市场的两元结构
上市为企业带来的好处
上市的多种选择性
直接上市还是间接上市
国内上市还是海外上市
国内上市：
海外上市：
公司上市的一般门槛
净资产或有形资产
营业额或销售收入
限定时间内税前利润
经营年限，盈利时间
最低股东人数
公众持股数额
股票最低报价
保荐商或做市商数量
公司上市的主要限制条件
公司上市的操作流程
新三板挂牌的操作程序
投资风险的应对措施
（4）效益分析面对三个原始的问题
项目需要多少钱，发展规划
钱花在什么地方，投资预算
花钱能换来什么，资产评估
资产评估基本方法
项目评估的效益指标
贴现率的意义和计算
股本金的贴现率由三因素构成：
资金贴现率与内部收益率
现金流量表的作用
资本加权平均成本
投资者期望回报率
股价和市盈率的计算
盈亏平衡分析公式
要素敏感性分析
投入产出模型的建立
投入产出数量模型的结构
第三阶段课程资产兼并重组
A资本运营基本理念
资本运营 = 投资 + 融资 = 资产并购
• 资本运营就是以资产增值为宗旨的运作
• 其体现形式就是资本与资产之间的交易
• 资本换资产为投资，资产换资产为融资
• 投资者是资产买方，融资者是资产卖方
• 买卖双方成交的结果被称之为资产并购
为什么要学习资本运营
• 中国社会已经进入了经济转型期
• 转型期必然伴随着剧烈的资产并购
• 传统企业若不想被淘汰只有两条出路：
• 主动出击吃掉别人，把自己做强做大；
• 主动献身被人吃掉，升级为新生产业；
• 资本运营千条万绪，归根结底一句话
资本如同企业的血液
• 静脉循环：从收入流入，从成本流出
• 动脉循环：从成本流入，从收入流出
• 静脉涉及产品运营，决定企业优和劣
• 动脉涉及资产运营，决定企业生与死
资产并购的目的是给企业的动脉换血
重组：追求资产优化
上楼梯不如上电梯
学习最高段位的武功
• 企业之间存在三个层面的竞争
• 技术的竞争赢得时间上的领先
• 市场的竞争赢得空间上的优势
• 资本的竞争赢得战略的主动权
• 资产并购：是战略决胜的利器
• 资产重组：是最高段位的武功
B 并购重组的操作形式
并购的法律形式：分与合
并购的交易形式：买和卖
资产的投资价值
并购操作考虑的因素
法律政策：外部环境因素
利益协调：权益分配方案
资源配置：空间要素优化
操作步骤：时间环节优化
公司重组的衍生问题
资产与权益的分配
债权与债务的转移
团队与业务的调整
品牌与客户的认知
上下游产业链维持
并购重组的博弈原则
并购的制高点和底线
C资产并购的战略战术
资产并购的基本思路
用空间换时间，以时间换空间；
以产权换治权，用治权换产权；
先投资后融资，先融资后投资；
欲擒之故纵之，欲纵之故擒之；
用有形化无形，以无形搏有形；
以债权转股权，用股权转债权。
无形资产的特点
有形资产耗硬成本，无形资产摊软成本；
有形资产聚变增值，无形资产裂变增值；
有形资产越分越少，无形资产越分越多；
有形资产数量增长，无形资产几何增长；
有形资产一代致富，无形资产一夜致富；
有形资产安全性好，无形资产渗透性强；
有形资产滚雪成球，无形资产撒豆成兵
管理层持股计划
是业绩提成还是股权激励？
是分实权股还是给期权股？
员工期权兑现的先决条件
期权股与业绩挂钩的原则
